償債能力，是指企業償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。

按照不同的標志，償債能力評級方法有不同的分類，如流動比率、速動比率、現金比率、資金周轉率、清算價值比率、利息支付倍數、主觀評級方法與客觀評級法、模糊數學評級法與財務比率分析法、要素分 析法與綜 合分析法、資產負債率、產權比率。

　　1.短期償債能力指標

　　短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當期財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。

　　企業短期償債能力的衡量指標主要有兩項：流動比率和速動比率。

　?。?）流動比率

　　流動比率是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。其計算公式為：

　　流動比率＝流動資產/流動負債×100％

　?、僖话闱闆r下，流動比率越高，短期償債能力越強。但流動比率高，不等于企業有足夠的現金或存款用來償債。國際上通常認為，流動比率的下限為100％，而流動比率等于200％時較為適當；

　?、趶膫鶛嗳私嵌瓤?，流動比率越高越好；從企業經營者角度看，過高的流動比率，意味著機會成本的增加和獲利能力的下降；

　?、哿鲃颖嚷适欠窈侠?，不同行業、企業以及同一企業不同時期評價標準是不同的。

（2）速動比率

　　速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。所謂速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨等之后的余額。其計算公式為：

　　速動比率＝速動資產/流動負債×l00％

　　其中：

　　速動資產＝貨幣資金＋交易性金融資產＋應收賬款＋應收票據

　?。搅鲃淤Y產－存貨－預付賬款－一年內到期的非流動資產－其他流動資產

　　說明：報表中如有應收利息、應收股利和其他應收款項目，可視情況歸入速動資產項目。

　　一般情況下，速動比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等于100％時較為適當。如果速動比率小于100％，必使企業面臨很大的償債風險。如果速動比率大于100％，盡管企業償還的安 全性很高，但卻會因企業現金及應收賬款占用過多而大大增加企業的機會成本。

　　2.長期償債能力指標

　　長期償債能力，是指企業償還長期負債的能力。企業長期償債能力的衡量指標主要有兩項：資產負債率和產權比率。

　?。?）資產負債率

　　資產負債率又稱負債比率，指企業負債總額對資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為：

　　資產負債率（又稱負債比率）＝負債總額/資產總額×l00％

　?、僖话闱闆r下，資產負債率越小，表明企業長期償債能力越強。

　?、诒Ｊ氐挠^點認為資產負債率不應高于50％，而國際上通常認為資產負債率等于60％時較為適當。

　?、蹚膫鶛嗳藖碚f，該指標越小越好；從企業所有者來說，該指標過小表明對財務杠桿利用不夠；企業的經營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。

　?。?）產權比率

　　產權比率是指企業負債總額與所有者權益總額的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，也稱資本負債率。它反映企業所有者權益對債權人權益的保障程度。其計算公式為：

　　產權比率＝負債總額/所有者權益總額×l00％

　　一般情況下，產權比率越低，說明企業長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高、承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。所以，企業在評價產權比率適度與否時，應從獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進行，即在保障債務償還安全的前提下，應盡可能提高產權比率。